显然，金融海啸大挫人们的信心，而这直接反应到消费上。 

　　作为英国零售业的风向标之一， Mark & Spencer（M&S，玛莎百货）交出的2008-2009财年中期报告让低迷的英国零售市场更加黯然。 

　　11月4日，刚刚度过缄默期的M&S企业资讯部发言人Dan Masser向记者提供了这份飘红的半年报。超过三分之一的利润降幅令市场大跌眼镜。 

　　“M&S不是英国唯一出现利润下滑的零售商。”英国行业咨询公司Global Insight零售业分析师 Howard Archer在10月27日接受本报记者采访时说。他认为，目前整个英国零售市场的环境因为金融海啸而越加恶劣。而且，早在9月份，整个市场就提前进入了严冬。 

　　-34.1% 

　　M&S这份2008/2009财年中期报告“红”得惨烈。尽管其销售总额勉强维持0.8%的增幅，但英国市场上的销售额却下滑了1.1%。而销售总额的增长，完全依赖于国际市场上23.9%的增长。而且，最重要的是，其利润从去年同期的4.52亿英镑下降到现在的2.98亿英镑，降幅达到34.1%。 

　　其中，M&S的两大业务：普通商品和食品的销售增长均出现负数。普通商品（主要为服装和家居商品）销售收入同比下降6.2%，食品销售收入同比下降5.3%。 

　　一直以来，普通商品和食品销售是M&S业绩增长的两大支柱。根据英国Fashiontrak的统计，以服装销售额和数量而言，M&S长期位居英国第一大零售商的位置。 

　　M&S在中期报告中显示，此次虽然普通商品销售业绩出现下降，但其中服装零售部分仍然保持了10.9%的增长。对于食品销售业绩的下滑，M&S认为这主要是受到金融危机和价格竞争的拖累。 

　　根据Worldpanel Food & Drink的统计，目前M&S在食品销售市场的份额已经从4.3%下降到4%，而此前M&S还特地将食品销售区域的面积扩大了8.2%。不过，M&S指出，在当前市场出现通货膨胀的情况下，M&S的食品价格涨幅仍然低于3%。 

　　对于此次如此巨大的利润下滑，M&S给出的解释则是金融市场的波动导致消费者信心大跌，致使M&S受到牵连。 

　　M&S主席Stuart Rose在中期报告中表示，当前市场环境不稳定，消费者信心受到极大影响，这直接影响到了公司的销售业绩和投资收益，最终导致公司利润锐减。在经济如此低迷的情况下，M&S将会严格控制成本，削减投资支出，保障现金流和库存。 

　　他认为，当前M&S的融资能力还是有保证的，而且，M&S的品牌价值也能够帮助公司渡过当前的难关。他说：“公司有足够的信心应对金融危机，有能力走出困境。” 

　　然而，经济大环境的突变令M&S措手不及。在中期报告出笼之前，Masser就向记者表示，现阶段应该是M&S自上个世纪90年代初期以来经历的最困难的时期。 

　　自救 

　　M&S在英国市场上的惨淡反而加快了其国际扩张的步伐。 

　　“公司在海外市场的门店会越开越多。”10月28日，Masser告诉记者。 

　　据了解，在过去的几年里，M&S的国际扩张策略已经展开，仅在刚刚过去的半年内，M&S便在英国之外新开了25家门店，其店面总数达到291家。目前，M&S的国际版图已经横跨欧亚大陆。 

　　在欧洲，M&S成功进入了俄罗斯、土耳其、塞浦路斯、希腊、捷克、波兰。在亚洲，则已经涉足韩国、印度尼西亚和菲律宾市场，其中，印度和中国市场是M&S的重点目标。目前，M&S已经与印度Reliance Retail联手，计划未来两年在印度开设10到15家门店。M&S希望能够成为印度市场的主要零售商。而在邻近的中国市场上，M&S已经于10月在上海开设了第一家门店。 

　　根据M&S的规划，今后还会继续增加对重点海外市场的投资，保证海外市场的业务增长。 

　　M&S对国际市场的热衷源于跨国扩张带来的丰厚回报。M&S表示，开拓国际市场将使公司的整体财务表现提高15%-20%。 

　　Masser谈到，当前印度和东欧市场已经给M&S的收入和利润制造了很大的刺激作用，相信以后中国市场也不会例外。M&S如今计划在海外，尤其是新兴经济体市场开设更多的门店。至于中国市场，M&S到目前为止尚未有一个全盘的计划出台，会开多少家门店还没有确定，现在的想法是先从上海的这一家店做起，然后再慢慢扩张。 

　　“用国际市场来抵消英国市场的损失是可行的，但是，这是在全球金融危机没有爆发之前的结论。”Archer说。他认为，由于当前金融危机的全球影响已经显现，新兴市场也会同样受到波及。不过，鉴于新兴市场暴露于金融危机的程度小于发达国家，利用这些地区来带动业绩增长还是可以期待的。 

　　不过，要应对金融危机的侵蚀，光靠国际市场并不能完全解决问题。M&S的对策是国际国内两手抓。在中期报告中，M&S已经提出，将会在英国市场上严格控制成本，削减投资，扩大销售业务。 

　　公开资料显示，在上半年，M&S的成本上涨了5.1%。预计整个财年成本将增长4%到5%。 

　　此外，在过去三年里，M&S在投资上有很大动作。不过，今年以来，M&S的投资支出已经减少到7亿英镑，计划明年还将减少至4亿英镑，并且，在市场营销预算上M&S也打算勒紧裤腰带，预计明年将把1.5亿英镑的市场营销预算削减五分之一。 

　　M&S表示，由于在未来，供应链和信息管理将是提高公司财务表现的重要因素，因此今后英国市场投资的重点将从门店现代化和扩充卖场转移到供应链投资和信息管理技术上。据了解，目前M&S旗下80%的门店都已经扩充了营业面积，完成了现代化改造。 

　　在节流的同时，M&S也想办法开源。据了解，M&S已经与Scottish and Southern Energy达成协议，将会在其门店内出售能源商品。据Masser介绍，现在M&S在东北部的19家超市已开始出售一系列的电力产品。 

　　然而，无论是开源还是节流，M&S的股东最关心的还是股息的派发。去年，M&S大胆地提高了股东分红，增幅达到23%，而今年如此黯淡的业绩表现会不会影响到股息则是市场关注的另外一个问题。 

　　对此，M&S已经正式承诺，不会因为利润减少而取消股东红利。至少在这个财年里，派发给股东的红利不会改变。